上半年中國鋼材市場明顯升溫

今年上半年中國鋼材市場明顯升溫，主要體現(xiàn)在以下五個方面：

一、鋼材價格出現(xiàn)上漲

監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到今年6月28日，蘭格鋼材綜合指數(shù)為96.2點，較今年初上升16.3，較去年同期上升4.5%。到6月下旬，上海螺紋鋼期貨主力合約噸價從前期低點1700多元反彈至2200多元左右，漲幅約3成。

鋼材價格上漲，還帶動了上游冶煉原料價格的揚升。鐵礦石普氏指數(shù)從今年1月份的低點39美元反彈，到6月份已經(jīng)拉升至近54美元，漲幅高達38%，截止到6月下旬，發(fā)送至青島港的62%品位鐵礦石到岸噸價今年以來累計漲幅也在20%以上。

此輪全國鋼材價格上漲，主要動力來自前期低位反彈。因為前段時期鋼材及黑色系列商品價格連續(xù)數(shù)年大幅走低，致使相關企業(yè)利潤急劇萎縮，甚至嚴重虧損，被迫壓縮產(chǎn)量，市場供求關系重現(xiàn)平衡，從而產(chǎn)生價格反彈客觀要求。因此總體來看，今年上半年全國鋼材價格上漲屬于合理回歸。

另 一方面，投機資本亦利用價格回歸推波助瀾，攪起一些投機泡沫。比如螺紋鋼期貨交易創(chuàng)出天量，一天成交量相當于全國一年的螺紋鋼產(chǎn)量。由于投機資本力量強 大，雙向推波助瀾，并且由于現(xiàn)貨市場交易商的恐高心理，快進快出操作，以及社會庫存偏低，蓄水池緩沖作用薄弱，這就使得鋼材價格震蕩加劇，多次出現(xiàn)“過山 車”行情。

二、國內(nèi)需求穩(wěn)定增長

今年上半年，影響國內(nèi)鋼材需求的主要經(jīng)濟指標漲跌互見。據(jù)統(tǒng)計，今年前5個月累計，全國固定資產(chǎn)投資同比增長9.6%，增速比1-4月份回落0.9個百分點。工業(yè)增加值同比增長5.9。重要耗鋼產(chǎn)品中，汽車產(chǎn)量增長4.1%。

從上半年的主要經(jīng)濟指標繼續(xù)增長來看，雖然國內(nèi)鋼材需求增長態(tài)勢不是強勁，但整體上依然穩(wěn)定增長，不可能出現(xiàn)絕對數(shù)量的下降。除非我們的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)了嚴重誤差。 

三、鋼材出口超出預期

今 年上半年全國鋼材出口超預期增長，繼續(xù)成為需求亮點。雖然今年以來全球經(jīng)濟復蘇乏力、國際貿(mào)易摩擦加劇、人民幣升值，以及國內(nèi)鋼材價格較大幅度上漲等多種 因素影響，但鋼材出口情況依然不錯。海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年1-5月我國累計出口鋼材4628萬噸，同比增長6.4%。其 中5月份我國出口鋼材942萬噸，環(huán)比增加34萬噸，同比增長2.4%，增長勢頭較為強勁。

預 計下半年中國鋼材出口仍會保持較大數(shù)量規(guī)模，不會出現(xiàn)大幅下降。如果按照今年前5月的出口情況簡單推算，全年鋼材出口量將達到1.1億噸，而實際出口量有 可能更多。中國鋼材出口所以保持較大數(shù)量規(guī)模，主要因為其較大的價格優(yōu)勢與產(chǎn)能優(yōu)勢，驅(qū)使全球下游行業(yè)需求優(yōu)先考慮購買中國鋼材，否則將會削弱市場競爭能 力。據(jù)有關資料，由于美國對一些國家鋼鐵產(chǎn)品征收反補貼、反傾銷關稅影響，今年以來美國鋼材貨緊價楊，其中熱軋鋼板基準指數(shù)上漲幅度超過60%。而美國新 近對中國鋼鐵產(chǎn)品征收高關稅的決定，勢必進一步抬升美國市場鋼材價格，相應增加美國制造業(yè)成本，抑制美國出口貿(mào)易和整體經(jīng)濟增長，損害整體就業(yè)目標。如果 這種情況繼續(xù)發(fā)酵，預計會對美國現(xiàn)行貿(mào)易歧視政策產(chǎn)生影響。另一方面，頻繁發(fā)起反傾銷的歐美地區(qū)并非中國鋼材出口的主要地區(qū)，估算對上述地區(qū)的鋼材出口不 到中國鋼材出口總量的10%，尤其是對美國鋼材出口僅占中國出口總量的4%左右，所以也不會動搖中國鋼材出口的巨大數(shù)量規(guī)模基礎。不僅如此，近段時期的人 民幣對美元貶值，也會助力中國鋼材出口。

四、粗鋼實際產(chǎn)量高于統(tǒng)計數(shù)據(jù)

據(jù) 統(tǒng)計，今年前5個月全國粗鋼產(chǎn)量32995萬噸，同比下降1.4%。其中5月份粗鋼產(chǎn)量7050萬噸，增長1.8%。國內(nèi)粗鋼統(tǒng)計產(chǎn)量所以出現(xiàn)下降，估計 與決策部門高調(diào)去產(chǎn)能壓力有關。為了完成去產(chǎn)能任務，并且獲取相關財政補貼，一些地區(qū)實際粗鋼產(chǎn)量與統(tǒng)計產(chǎn)量可能會有誤差。由于上半年鋼材價格回升，鋼鐵 生產(chǎn)開始盈利。據(jù)統(tǒng)計，今年前5個月全國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長1.6倍。另據(jù)光大證券近期測算，其模擬的鋼鐵業(yè)利潤已接近10年來最 高，4月鋼鐵業(yè)稅前利潤已逾400元/噸，創(chuàng)2008年金融危機以來的最高水平，稅前利潤率則接近歷史最高水平。所以河北省冶金行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今 年1-4月河北省鋼鐵工業(yè)企業(yè)完成利潤93.51億元，同比激增251%，占全省工業(yè)利潤總額的14%。在這個大背景下，鋼鐵企業(yè)不可能無視這個稍縱即逝 機遇，“為他人作嫁衣裳”而去削減產(chǎn)量。否則，市場經(jīng)濟規(guī)律和法則都將要重寫。

另據(jù)統(tǒng) 計，今年1-5月全國鋼材產(chǎn)量45854萬噸，同比增長1%。其中5月份鋼材產(chǎn)量9946萬噸，增長2.1%，這就比同期粗鋼產(chǎn)量多出12859萬噸，據(jù) 此測算鋼材的重復計算率超過20%，而實際鋼材重復計算率不應當有這麼高。出于多種因素個人估算，今年前5月中國實際粗鋼產(chǎn)量應該接近40000萬噸，同 比增幅應在2%以上，而不是下降。

預計今后鋼材行情最大壓力，還是來源于鋼鐵企業(yè)積極增產(chǎn)。 如果鋼材價格繼續(xù)上漲，勢必刺激更多凍結(jié)產(chǎn)能復產(chǎn)，全年實際粗鋼產(chǎn)量有可能達到9億噸，從而形成巨大市場壓力。

五、鐵礦石進口有較大幅度增長

今年1-5月累計，全國鐵礦石進口量為41215萬噸，同比增長9.1%。其中5月份進口鐵礦石8675萬噸，同比增長22.4%，增長勢頭較為強勁。從進口來源看，世界礦業(yè)巨頭的貨源比重進一步提高，已經(jīng)超過80%。主要原因在于國內(nèi)外高成本礦山生產(chǎn)受到很大擠壓。

從下半年市場環(huán)境來看，由于鋼材產(chǎn)需增長，由于世界礦業(yè)巨頭的低價銷售策略，由于中國鋼鐵企業(yè)鐵礦石庫存偏弱，預計下半年中國鐵礦石進口量繼續(xù)較大規(guī)模水 平，全年鐵礦石進口量將超過9億噸，比上年增長5%以上。如果樂觀一些，全年鐵礦石進口量有可能超過10億噸，比上年增長10%以上。如此巨大規(guī)模進口， 在提振國際市場行情的同時，也會形成國內(nèi)礦山企業(yè)的沉重壓力。