建筑節(jié)能的典范：鋼結(jié)構(gòu)作為我國建筑領(lǐng)域的新興產(chǎn)業(yè)，受到了國家的高度重視，被列為建設(shè)部十大新技術(shù)之一。發(fā)展空間大：目前我國鋼結(jié)構(gòu)用量少，發(fā)達(dá)國家鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量占粗鋼比重都在10%以上，我國只有4%左右，空間巨大。由于鋼結(jié)構(gòu)建筑具有環(huán)保節(jié)能、抗震性好、自重輕、強(qiáng)度高等特點(diǎn)，我國對于鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)發(fā)展給予重視，出臺一系列政策推動鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及提高行業(yè)集中程度。
鋼結(jié)構(gòu)需求端：建筑鋼結(jié)構(gòu)應(yīng)用占據(jù)了鋼結(jié)構(gòu)總運(yùn)營的55%,而建筑鋼結(jié)構(gòu)中，廠房占比51%,高層建筑占比20%。因此，我國長期的工業(yè)化、城市化建設(shè)是行業(yè)發(fā)展的基石。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移利好鋼結(jié)構(gòu)廠房建設(shè)：由產(chǎn)業(yè)升級以及產(chǎn)業(yè)區(qū)域轉(zhuǎn)移帶來了對于鋼結(jié)構(gòu)廠房需求的增長，利好應(yīng)用于各類工業(yè)建筑、倉儲、超市、多層鋼結(jié)構(gòu)等建筑的輕鋼產(chǎn)業(yè)。消費(fèi)升級與基建投資利好鋼結(jié)構(gòu)建筑建設(shè)：由消費(fèi)升級帶來對于文體中心、體育場館等的建設(shè)，大規(guī)?；ㄍ顿Y帶來了對于地鐵、火車站、機(jī)場等鋼結(jié)構(gòu)基建項目的建設(shè)力度。
行業(yè)競爭格局：2009 年，鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)上升至3000 多家，行業(yè)內(nèi)部競爭激烈。從分布地域上看，上海、浙江、江蘇地區(qū)相對集中，前五省市合計占全國鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量1/3 以上。目前鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)主要有3 大類：國有大中型企業(yè)、正規(guī)民營企業(yè)、小型鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)。2009 年采用我們估算的鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量看，前20 名鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)的市場份額為14%,前40 名的市場份額必然小于28%,未來行業(yè)集中度有待提高。
鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)比較：精工鋼構(gòu)：行業(yè)龍頭，全面發(fā)展，6 大產(chǎn)業(yè)基地布局50 萬產(chǎn)能。公司將輕鋼結(jié)構(gòu)、空間鋼和重鋼結(jié)構(gòu)平行發(fā)展，公司在重鋼、空間鋼具有領(lǐng)先地位，重大項目以重鋼、空間鋼為主。1）具有豐富兼并收購經(jīng)驗；2）管理模式優(yōu)勢：設(shè)計-制造-安裝一體化，項目經(jīng)理責(zé)任與利益承包制；3）品牌和技術(shù)及施工實力。杭蕭鋼構(gòu)：住宅鋼結(jié)構(gòu)與國際化業(yè)務(wù)發(fā)展的先驅(qū)者，2009 年合同額為31.26 億元，其中境外合同1.95 億元，輕鋼與多高層鋼收入占比分別為43%與37%。東南網(wǎng)架：全國同行知名度最高、實力最強(qiáng)的大型綜合性建筑鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)基地之一，空間鋼結(jié)構(gòu)勢力較強(qiáng)。收入占比46%。
公司目前產(chǎn)能達(dá)到40 萬噸，2009 年訂單35.21 億。光正鋼構(gòu)：新疆地區(qū)鋼結(jié)構(gòu)龍頭企業(yè)，盈利能力與成長性均高于東部地區(qū)的行業(yè)龍頭企業(yè)。充分享受新疆大開發(fā)帶來的區(qū)域景氣程度以及有限競爭。
行業(yè)發(fā)展目前處于十二五這個關(guān)鍵時期，政策指導(dǎo)有望帶動鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)高速發(fā)展的行業(yè)動力以及下游需求。精工鋼構(gòu)：2010-12 年EPS0.63、0.82、1.07 元，目標(biāo)價16 元；重點(diǎn)關(guān)注光正鋼構(gòu)上市。